在宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩和成本高漲的沖擊下，印刷行業(yè)面臨的壓力迅速向上游傳導(dǎo)。8月12日，北人印刷(00187.HK)公布半年報(bào)顯示，截至6月錄得約3.9億人民幣的營收，按照中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其此期間內(nèi)凈虧損達(dá)2280萬或2098萬人民幣。

在宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩和成本高漲的沖擊下，印刷行業(yè)面臨的壓力迅速向上游傳導(dǎo)。8月12日，北人印刷(00187.HK)公布半年報(bào)顯示，截至6月錄得約3.9億人民幣的營收，按照中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其此期間內(nèi)凈虧損達(dá)2280萬或2098萬人民幣。

與北人印刷并列國內(nèi)印機(jī)行業(yè)兩大巨頭的上海電氣(02727.HK)，亦坦承行業(yè)正面臨整體挑戰(zhàn)。“從以往的經(jīng)驗(yàn)判斷，印機(jī)行業(yè)的衰退會(huì)長達(dá)兩三年，因此，我認(rèn)為今明兩年印機(jī)行業(yè)的情況均不容樂觀。”上海電氣集團(tuán)印刷包裝機(jī)械有限公司供銷分公司總經(jīng)理?xiàng)畈�才說。

下游倒閉或撤資

早在7月3日發(fā)布的半年業(yè)績預(yù)警中，北人印刷就表示，今年以來，受多種因素影響，各項(xiàng)成本增加，在供需兩端不利的共同作用下，上半年將虧損。

8月12日公布的半年報(bào)顯示，北人印刷的營業(yè)利潤、利潤總額與凈利潤同比下滑幅度分別高達(dá)442％、335％與303％，最終錄得每股虧損0.05元人民幣。

北人印刷對(duì)此進(jìn)一步解釋稱，美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩與石油、糧食等初級(jí)大宗商品價(jià)格猛漲，導(dǎo)致全球性的通貨膨脹。而國內(nèi)在宏觀調(diào)控的影響下，經(jīng)濟(jì)增速開始回落，加上人民幣升值與出口退稅下調(diào)、原材料漲價(jià)、人工上升等不利因素，下游印刷企業(yè)利潤大幅下降甚至出現(xiàn)轉(zhuǎn)產(chǎn)、撤資或倒閉。

與之印證的是，印刷業(yè)上市公司紛紛公布了并不能讓人滿意的半年報(bào)。其中，界龍實(shí)業(yè)(600836.SH)的半年報(bào)顯示，其期內(nèi)凈利潤為307萬元，同比下跌24.98％；12日公布業(yè)績的鴻博股份(002229.SZ)，凈資產(chǎn)收益率繼續(xù)從一季度的6.52％下滑到半年報(bào)的4.66％，而在2007年和2006年，該公司的凈資產(chǎn)收益率分別高達(dá)31％與41％。

至于撤資現(xiàn)象，楊昌才證實(shí)：“印刷企業(yè)的倒閉和撤資在華南區(qū)尤其明顯。大量的外資與合資企業(yè)選擇將該區(qū)的廠房關(guān)閉，轉(zhuǎn)移到成本更低的東南亞地區(qū)。”

根據(jù)安信證券分析師郭振舉的報(bào)告，廣東省私營與外商投資企業(yè)的合計(jì)占比達(dá)76％，國有和集體企業(yè)的占比僅20％。外資與合資企業(yè)的數(shù)量變化，直接影響珠三角地區(qū)這一占據(jù)全國印刷業(yè)產(chǎn)值1/3以上份額的最大單一市場(chǎng)。

楊昌才還透露，由于人民幣的升值，印機(jī)行業(yè)的出口業(yè)務(wù)亦遭遇寒潮。“我們的出口利潤下滑明顯”，而上海電氣出口的印機(jī)設(shè)備占國內(nèi)印機(jī)設(shè)備出口總值的60％以上。至于北人印刷，其半年報(bào)亦顯示國外業(yè)務(wù)的下滑比例(-33％)高于國內(nèi)業(yè)務(wù)的下滑比例(-28％)。

北方市場(chǎng)或救市

在一系列行業(yè)沖擊面前，楊昌才注意到華北地區(qū)在今年以來的設(shè)備銷售方面有高于全國的表現(xiàn)。

“華北區(qū)的銷售量略微上升，而東北地區(qū)就更值得關(guān)注，因?yàn)榻衲暌詠碓搮^(qū)有大量的投資流向下游印刷企業(yè)，為此，公司已經(jīng)調(diào)整了銷售策略，希望在下半年主攻華北市場(chǎng)。”他表示，今年以來東北地區(qū)的印刷業(yè)增長率高達(dá)30％，比2005－2007年間我國包裝印刷工業(yè)總產(chǎn)值的年復(fù)合增長率高近一成，后者為21％。

根據(jù)郭振舉提供的數(shù)據(jù)，在包裝印刷業(yè)最為成熟的華東與華南市場(chǎng)，虧損企業(yè)占比介于10%－20％之間，而在東北和華北市場(chǎng)，虧損企業(yè)占比高達(dá)25%-30％。此外，從達(dá)到一定規(guī)模以上的印刷企業(yè)數(shù)量分布看，郭振舉指出華北與東北的企業(yè)數(shù)量與華東、華南相比要少得多。若按照楊昌才行業(yè)整合將拉動(dòng)高端印機(jī)需求的觀點(diǎn)判斷，東北與華北地區(qū)正顯示出產(chǎn)業(yè)升級(jí)整合的跡象。

另一方面，印機(jī)巨頭也把希望系于一路鋪展開來的教材改版。楊昌才稱，由于教材改版對(duì)書刊印刷市場(chǎng)的巨大拉動(dòng)，他預(yù)計(jì)這一細(xì)分市場(chǎng)明年將獲得一定程度的增長。