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向數(shù)字時代加速轉(zhuǎn)型出版業(yè)的資本流與產(chǎn)業(yè)夢

2010-02-23 00:00 來源：互聯(lián)網(wǎng)周刊責編：Quincy

摘要：: 隨著出版業(yè)政策性拐點的顯現(xiàn)，出版業(yè)蘊藏的巨大VC/PE投資價值也將進一步釋放。2010年1月由新聞出版總署下發(fā)了《新聞出版總署關(guān)于進一步推動新聞出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》即2010年“1號文件”被業(yè)內(nèi)詮釋為中國出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，為我國出版產(chǎn)業(yè)將來的發(fā)展勾勒出了一幅藍圖。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：一部圖書新規(guī)，當其折射出與資本市場正常運行的意見向左時，將成為怎樣的攪局者？

　　2009年7月29日，當深圳達晨創(chuàng)投等5家戰(zhàn)略投資者與中南出版?zhèn)髅胶炇鹆?.55億元的注資協(xié)議時，他們大概沒有料想到創(chuàng)投界對其的呼聲。“其或成就出版?zhèn)髅秸wIPO第一股。”當時的主流財經(jīng)媒體是以這樣的評論投注的。

　　而其后，創(chuàng)業(yè)板在中國市場的全面啟動，更讓達晨們離這個期許靠近了一大步。緊接著，中南出版?zhèn)髅降纳鲜休o導工作和申報材料準備工作全面啟動，加之近日業(yè)績逆勢上漲，一路飆升，如果一切進展順利，達晨在這次資本運作中的成功退出將指日可待。

　　當然，達晨并非如此“急功近利”，就像之前在媒體面前所言，其認購的股份鎖定期“不少于中南傳媒上市后3年”。

　　融資，上市，然后自己做投資者，將產(chǎn)業(yè)推向多元領(lǐng)域。儼然，這已成為出版行業(yè)的部分改革先行者們最樂于選擇的資本路徑。

　　資本運作

　　2009年，我國新聞出版產(chǎn)業(yè)逆勢增長。全球經(jīng)濟寒冬中，中國圖書銷售增長20%，新媒體出版增長40%，出版?zhèn)髅疆a(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增長40%、投資增長36%。出版業(yè)的增長勢頭在2009年北京圖書訂貨會上也得到了印證。訂貨碼洋同比增長18%、圖書館采購同比增長26%；甚至主打經(jīng)管類圖書的中信出版社，上半年的銷售額就實現(xiàn)了同比增長40%。

　　產(chǎn)業(yè)強勢增長的同時，資本市場也吸引著越來越多出版?zhèn)髅狡髽I(yè)競相加入。繼1999年后，傳媒出版產(chǎn)業(yè)再次掀起新一輪直接融資熱潮。2006年10月上海新華傳媒借殼成功上市，成為出版業(yè)內(nèi)的首家上市公司；2007年5月四川新華文軒在香港上市，成為首家在香港上市的發(fā)行集團；2007年12月21日，號稱“中國出版?zhèn)髅降谝还?rdquo;的遼寧出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰驹谏虾ＷC券交易所掛牌上市，募集資金6億多元。2008年6月29日，出版?zhèn)髅接终w收購上述三家出版社。

　　而據(jù)悉，除了在A股上市的時代出版和出版?zhèn)髅酵猓ㄊ兰o出版、鳳凰出版、湖南出版在內(nèi)的國內(nèi)幾大出版集團均已明確提出了上市愿望。

　　2010年初，業(yè)界傳來中國出版集團的上市日程。“目前，我們的上市工作已全面啟動，各項股改上市工作正在全面推進，按照計劃，今年實現(xiàn)在A股上市。”中國出版集團副總裁王俊國透露。

　　作為“國字號”的出版集團，中國出版集團的上市一直是業(yè)界的焦點所在。

　　2002年4月，經(jīng)國務(wù)院批準，由人民文學出版社、商務(wù)印書館、中華書局、中國圖書進出口(集團)總公司等12家出版發(fā)行機構(gòu)，從原政府主管部門剝離出來，組建了中央級的大型現(xiàn)代化出版集團——中國出版集團。隨后，中國出版集團整體轉(zhuǎn)制為“中國出版集團公司”，公司旗下?lián)碛腥缛嗣裎膶W出版社、商務(wù)印書館、中國圖書進出口(集團)總公司等顯赫的成員單位。如此一個龐大的集體，如何上市就成為問題的關(guān)鍵。2008年，曾傳出中國出版集團整體上市的消息，但之后，“分立”上市又被認為是當時最好的途徑。

　　目前，中國出版集團公司已經(jīng)組建三家股份公司——商務(wù)印書館股份有限公司、榮寶齋股份有限公司和人民音樂出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰尽?br />
　　直接投資熱潮下，出版業(yè)的改制重組也轟轟烈烈地進行著。2006年12月，江西出版集團與中國宋慶齡基金會簽署合作協(xié)議，決定對中國和平出版社進行改制重組，江西出版集團出資80%，控股中國和平出版社，2008年3月，由江西出版集團控股并與中國宋慶齡基金會聯(lián)合重組的中國和平出版社有限責任公司在北京揭牌。作為中國出版業(yè)兼并重組的第一例，它在打破地域和部門界限、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)資源的重組和整合、形成跨地區(qū)的出版集團等方面都具有一定的意義。

　　據(jù)清科分析師段寧寧認為，隨著出版業(yè)政策性拐點的顯現(xiàn)，出版業(yè)蘊藏的巨大VC/PE投資價值也將進一步釋放。2010年1月由新聞出版總署下發(fā)了《新聞出版總署關(guān)于進一步推動新聞出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》即2010年“1號文件”被業(yè)內(nèi)詮釋為中國出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，為我國出版產(chǎn)業(yè)將來的發(fā)展勾勒出了一幅藍圖。

　　在此政策的影響下，越來越多的私募股權(quán)基金將目光投向了傳媒行業(yè)，據(jù)資料顯示目前國內(nèi)至少有十二家私募股權(quán)基金——包括中國建設(shè)銀行支持的一家基金——正募集規(guī)模達數(shù)十億美元的人民幣基金，以投資于媒體出版相關(guān)行業(yè)。

　　推動跨媒體、跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的戰(zhàn)略重組，開拓融資渠道，培育一批大型骨干出版?zhèn)髅狡髽I(yè)，打造新型市場主體和戰(zhàn)略投資者，已成為2010年傳媒改革的一大重點。

　　戰(zhàn)略投資者

　　“我們想到了一個新的戰(zhàn)略定位：努力成為全國性的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者。”

　　2009年，中國出版業(yè)誕生了首家資產(chǎn)、銷售“雙百億”的傳媒出版企業(yè)——江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F公司。而對于集團未來的定位，鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F董事長譚躍坦言。

　　在出版界，似乎很少有企業(yè)再愿將自己僅僅定位于出版——僅靠出版掙錢。甚至有人直言不諱，僅靠出版掙錢？那無異于找死。顯然，這已是窮途末路。

　　“我們當然以出版、發(fā)行為主業(yè)，但我們不能縮住手腳，比如搞文化地產(chǎn)，以及金融領(lǐng)域，現(xiàn)在我們幾乎在金融的全部領(lǐng)域都做了投入，信托、保險、基金、銀行、證券等，我們是江蘇銀行的第二大股東，南京證券的第二大股東，這些都會給我們穩(wěn)定的收入。”譚躍坦言，鳳凰出版現(xiàn)在的主業(yè)中，出版發(fā)行占到85~86%，可利潤很少，集團利潤大都來源于其他方面。

　　以鳳凰出版的文化地產(chǎn)項目為例，實際是兩個核心概念，一是具有文化氣質(zhì)商品房的開發(fā)，順應(yīng)城市化的過程，是一個盈利點，會持續(xù)做下去；第二更重要，要建文化消費的終端網(wǎng)，比如書城建設(shè)。書城建設(shè)作為鳳凰出版結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要部分，在臺灣有很好的先例。臺灣誠品書店里，兩層樓是賣書的，其他四層都賣其他產(chǎn)品，可是在市民心目中，它的定位是書城，而不是其他商城。

　　但遺憾的是，這樣的戰(zhàn)略投資構(gòu)想，出版業(yè)的嘗試還不多。從資本運作的角度講，有聚焦的多元化路徑無疑是分散風險的好辦法。而從產(chǎn)業(yè)進化的角度看，這也是出版行業(yè)未來的方向。“由產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為服務(wù)，或者說多元化戰(zhàn)略，這幾乎是每個行業(yè)都在做的路徑選擇。反而是出版業(yè)一直比較保守，還徘徊在產(chǎn)品競爭領(lǐng)域。”中國社科院信息化研究中心秘書長姜奇平認為。

　　有了文化產(chǎn)業(yè)投資者的戰(zhàn)略定位后，實現(xiàn)的路徑仍然是個復雜的話題。出版業(yè)的資本運作方向，決定了這個行業(yè)市場化基礎(chǔ)。而這樣看，一紙圖書新規(guī)和限價令，其折射出與資本市場正常運行的意見向左時，將成為怎樣的攪局者？

　　進步是一種舒適的病

　　對于整個生態(tài)鏈條的業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)出版業(yè)應(yīng)將其視為洪水猛獸，還是看做一種“舒適的病”，從產(chǎn)品與增值服務(wù)的雙邊市場尋求出路？

　　傍晚時分，倫敦最繁華的商業(yè)街——皮卡迪利大街上人群熙來攘往。面積超過10000平方英尺、上下五層的水石書店(Water Stone)里燈火通明，巨大的玻璃櫥窗里掛滿了“減價”、“買二送一”的廣告牌。

　　作為英國最大的連鎖實體書店，水石書店正在經(jīng)歷著來自行業(yè)內(nèi)外的嚴峻考驗：不斷上升的店租和員工工資、微薄的利潤、幾乎停滯的增長，成為其不得不面對的現(xiàn)實。而身邊同行的紛紛倒下，更讓水石感到了傳統(tǒng)圖書零售的窮途末路——2008年末，擁有百年歷史的英國圖書零售巨頭伍爾沃斯(Woolworths)倒閉；2009年11月，英國第三大圖書連鎖書店鮑德斯(Borders)宣布破產(chǎn)。相比同行的慘淡境地，更讓水石頭痛的是網(wǎng)絡(luò)書店對其領(lǐng)地的不斷蠶食。2008年亞馬遜集團的全球凈銷售額達到191.7億美元，比2007年的148.4億美元增長了29%。在英國，亞馬遜占據(jù)了英國在線圖書零售市場80%以上的份額，成為繼水石書店、W.H.Smith之后的第三大圖書零售商。

　　除了掠奪實體書的銷售渠道外，亞馬遜還成功進軍了圖書新業(yè)態(tài)——電子書市場。在亞馬遜2008年的財報中，傳統(tǒng)圖書和音像制品的銷售額同比增長19.9%，而電子書及Kindle閱讀器的增長都超過40%。

　　“可以預見，未來的幾年內(nèi)書業(yè)零售界將產(chǎn)生戲劇性的變化。讀者在互聯(lián)網(wǎng)上購買和閱讀的趨勢將進一步加強，即便是傳統(tǒng)圖書零售業(yè)進行內(nèi)部整合也無法解決這種結(jié)構(gòu)上的變化趨勢。”前蘭登書屋主席及CEO皮特奧爾森斷言。

　　出版業(yè)正在從印刷時代向數(shù)字時代加速轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)出版行業(yè)的生存之道是拓展圖書供應(yīng)——要獲得增長，就要增加印量、增加書目以及分銷渠道，把總量做大；但數(shù)字出版的發(fā)展改變了這種模式——基于Web2.0架構(gòu)的眾多免費產(chǎn)品，只需要嫁接在一個優(yōu)秀的內(nèi)容平臺上，它的成功秘訣在于更為有效地滿足用戶需求。在圖書的整條價值鏈上，內(nèi)容提供者必須考慮與渠道、端口的對接。如果出版行業(yè)無法滿足用戶需求，最終只能淪為電子閱讀器的一個過渡性內(nèi)容來源。

　　美國現(xiàn)代主義詩人e.e.Cummings有一句詩——Progress is a comfortable disease，意思是“進步是一種舒適的病。”對于傳統(tǒng)圖書業(yè)來說，在傳統(tǒng)和數(shù)字市場同時謀求發(fā)展，或者說在產(chǎn)品與增值業(yè)務(wù)的雙邊市場中尋求出路是一種業(yè)態(tài)進化，而這種主動抑或被迫的進步更像是一場“舒適的病”。

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