【CPP114】本周參考消息概述：成本驅(qū)動(dòng)優(yōu)勢(shì)紙種價(jià)格持續(xù)上漲；進(jìn)口漿價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)；廢紙價(jià)格部分出現(xiàn)下調(diào)，報(bào)盤不多；中小紙廠出現(xiàn)停機(jī)或開工不足。

　　紙品總體趨勢(shì)：受原料成本推動(dòng)紙價(jià)出現(xiàn)上漲。雙膠紙價(jià)格本周上漲2.92%；銅版紙本周價(jià)格上漲2.26%；白卡紙價(jià)格上漲3.17%；灰底白板紙價(jià)格本周上漲0.64%。2月因需求旺盛和廢紙價(jià)格顯著上升，箱板紙和瓦楞紙價(jià)格上漲明顯，分別為13.50%和14.17%：紙業(yè)聯(lián)訊數(shù)據(jù)顯示華泰新聞紙1-2月的價(jià)格基本保持不變；牛皮紙價(jià)格2月上漲1.30%。

　　原材料價(jià)格走勢(shì)：本周內(nèi)，歐洲漿價(jià)(以歐元計(jì))和美元漿價(jià)漲跌互現(xiàn)，仍處丁08年高位。本周人民幣對(duì)主要產(chǎn)漿國(guó)貨幣匯率呈現(xiàn)一定程度的貶值。

　　進(jìn)口主要木漿品牌價(jià)格(人民幣)本周上漲4.12%，月度環(huán)比上漲23.30%。

　　本周美廢、歐廢和日廢豐要標(biāo)號(hào)廢紙價(jià)格繼續(xù)上漲，本周漲幅分別為2.56%、2.27%和2.71%；月漲幅分別為9.52%、14.22%和15.88%。因廢紙近期飆升，部分標(biāo)號(hào)廢紙報(bào)價(jià)出現(xiàn)回調(diào)。

　　產(chǎn)量數(shù)據(jù)：紙品累計(jì)產(chǎn)量同比顯著增長(zhǎng)，紙漿累計(jì)產(chǎn)量高速增長(zhǎng)。09年紙品息產(chǎn)量為9389萬(wàn)噸，年增速達(dá)11.89%； 10年起紙品產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，1-2月份累計(jì)增速達(dá)22.22%。紙漿09年產(chǎn)量為1935萬(wàn)噸，年增速為-6.02%：10年起紙漿產(chǎn)量高速增長(zhǎng)，1-2月累計(jì)增速高達(dá)41.40%。這表明進(jìn)口紙漿價(jià)格近期飆升促使紙廠需求轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)漿廠，國(guó)內(nèi)紙漿產(chǎn)量因此迅速提升。

　　紙品進(jìn)口數(shù)量與金額恢復(fù)快速增長(zhǎng)，紙漿進(jìn)口數(shù)量和金額因進(jìn)口漿價(jià)飆升漲幅放緩；優(yōu)勢(shì)紙種出口量增長(zhǎng)較快。1-2月紙品進(jìn)口數(shù)量和金額恢復(fù)快速增長(zhǎng)，分別為21.05%和31.56%。1月紙漿進(jìn)口數(shù)量和金額分別增長(zhǎng)31.71%和77.91%(因基數(shù)較低)；2月因進(jìn)口漿價(jià)飛漲，抑制紙漿進(jìn)口，1-2月進(jìn)口數(shù)量累計(jì)下跌8.00%；進(jìn)口金額累計(jì)增速放緩至29.09%。分紙種來(lái)看，因基數(shù)較低，1月銅版、雙膠、白板紙出口量單月增速分別為28.21%、134.70%和61.39%。

　　今年主線為優(yōu)勢(shì)紙種產(chǎn)能擴(kuò)容，即選擇新上項(xiàng)目為優(yōu)勢(shì)紙種且相對(duì)原有規(guī)模擴(kuò)容較大的上市公司為投資標(biāo)的。當(dāng)前優(yōu)勢(shì)紙種噸紙盈利已到達(dá)階段性高位，未來(lái)將較為穩(wěn)定。因北美北歐惡劣天氣以及智利地震等沖擊紙漿供應(yīng)加劇近期漿價(jià)的波動(dòng)，面耐進(jìn)口原料的成本壓力，認(rèn)為自制漿比例較高的公司在控制成本方面具有一定的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)我們預(yù)計(jì)未來(lái)中小紙廠可能將因無(wú)力承受高成本而被迫停產(chǎn)甚至倒閉，導(dǎo)致紙品供應(yīng)偏緊，而龍頭企業(yè)將繼續(xù)引領(lǐng)優(yōu)勢(shì)紙種提價(jià)來(lái)覆蓋成本上漲從中受益。





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