造紙輕工周報：下半年基本面或先抑后揚
2011-07-06 09:41 來源：必勝網 責編：王岑
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- 本周造紙印刷板塊走勢超越大盤。板塊本周上漲幅度為1.48%，超越滬深300指數（本周上漲0.74%）0.74個百分點。
【CPP114】訊：本周造紙印刷板塊走勢超越大盤。板塊本周上漲幅度為1.48%，超越滬深300指數（本周上漲0.74%）0.74個百分點。
下半年行業基本面有望呈現先抑后揚的走勢，上半年新增產能集中投放加上需求增長弱于預期導致，以及三季度行業本身的淡季原因，導致行業三季度的盈利能力可能出現環比下降的情；但后期新增產能增速有望明顯下降，以及落后產能淘汰的逐步深入，行業盈利情況有望在三季度后期出現明顯回升，再加上四季度為消費旺季，有望促使紙價及噸紙盈利能力再次出現回升。
國際針葉漿價繼續上漲，而國內漿價保持穩定。國際漿價中，本周歐美漿價均呈現上漲趨勢。國內漿價維持上周水平。
國際廢紙價格方面，本周美廢上漲，日廢和歐廢價格保持穩定。供應短缺和紙廠廢紙庫存水平不高這兩大狀況不斷推高著廢紙市場價格。我們維持前期觀點:廢紙價格大幅下跌的可能性較小，價格有望維持高位振蕩或小幅上揚，其原因在于國外供給增速一直處于下降態勢，甚至某些時候是負增長，而我國對廢紙的需求在今后較長的一段時間將保持較快增長。
各紙種本周價格穩定。隨著國內漿價的下行以及逐步進入三季度紙品的消費淡季，目前紙價面臨一定的壓力，部分紙品的終端售價已開始出現松動，后期需看落后產能淘汰的情況。
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下半年行業基本面有望呈現先抑后揚的走勢，上半年新增產能集中投放加上需求增長弱于預期導致，以及三季度行業本身的淡季原因，導致行業三季度的盈利能力可能出現環比下降的情；但后期新增產能增速有望明顯下降，以及落后產能淘汰的逐步深入，行業盈利情況有望在三季度后期出現明顯回升，再加上四季度為消費旺季，有望促使紙價及噸紙盈利能力再次出現回升。
國際針葉漿價繼續上漲，而國內漿價保持穩定。國際漿價中，本周歐美漿價均呈現上漲趨勢。國內漿價維持上周水平。
國際廢紙價格方面，本周美廢上漲，日廢和歐廢價格保持穩定。供應短缺和紙廠廢紙庫存水平不高這兩大狀況不斷推高著廢紙市場價格。我們維持前期觀點:廢紙價格大幅下跌的可能性較小，價格有望維持高位振蕩或小幅上揚，其原因在于國外供給增速一直處于下降態勢，甚至某些時候是負增長，而我國對廢紙的需求在今后較長的一段時間將保持較快增長。
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