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教輔教材主業(yè)毛利率高達50.9%

2011-10-10 11:02 來源：證券日報作者：夏芳責編：喻小嘜

摘要：: 據了解，中文傳媒是在今年4月份借殼ST鑫新登陸資本市場的，也是江西省第一家文化企業(yè)上市公司。中文傳媒的主營業(yè)務包括出版、印刷、物資供應、發(fā)行、報刊文化等，擁有完整的“編、印、發(fā)、供”產業(yè)鏈。公司教材教輔業(yè)務毛利率高達50.9%，遠高于公司其它業(yè)務銷售毛利率。

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　　【CPP114】訊：國慶前夕，十七屆六中全會將審議有關深化文化體制改革文件的消息傳出，傳媒板塊即逆市上揚。其中，今年4月份剛剛借殼上市的中文傳媒9月30日漲幅為3.19%。

    中投顧問文化行業(yè)研究員沈哲彥接受《證券日報》記者采訪時表示，扶持文化產業(yè)全面發(fā)展已經成為政府核心戰(zhàn)略的一部分，從此前的文化政策制定趨勢來看，中央政策將繼續(xù)擴大文化產業(yè)市場容積，并將為相關企業(yè)帶來政策利好。文化政策中明確提出將優(yōu)質文化資源向優(yōu)勢企業(yè)集中，鼓勵有實力的企業(yè)進行跨區(qū)經營，這都將為中文傳媒的快速發(fā)展提供契機。

    教材教輔主業(yè)

    毛利率高達50.9%

    據了解，中文傳媒是在今年4月份借殼ST鑫新登陸資本市場的，也是江西省第一家文化企業(yè)上市公司。中文傳媒的主營業(yè)務包括出版、印刷、物資供應、發(fā)行、報刊文化等，擁有完整的“編、印、發(fā)、供”產業(yè)鏈。

    據公司中報顯示，公司2011年上半年年實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤同比增長28.26%，而這塊利潤的主要來源則是公司的主業(yè)教材教輔。半年報顯示，2011年上半年公司教材教輔業(yè)務實現(xiàn)收入8.04億元，同比增長16.2%，公司教材教輔業(yè)務毛利率高達50.9%，遠高于公司其它業(yè)務銷售毛利率。

    中投顧問文化行業(yè)研究員沈哲彥表示，從中文傳媒的經營架構來看，教學圖書市場在中文傳媒的業(yè)績貢獻中占比較高。結合2011年上半年表現(xiàn)以及企業(yè)轉型提升舉措，在文化產業(yè)發(fā)展迅速的大前提下，中文傳媒全年發(fā)展將趨于平穩(wěn)，未來發(fā)展的整體上升趨勢不會發(fā)生改變。

    定增募資13億元

    夯實優(yōu)勢業(yè)務

    另外，中文傳媒在今年8月份已通過定向增發(fā)募集資金13億元，主要投向5個項目的開發(fā)，而這些項目都是基于公司優(yōu)勢業(yè)務的拓展。其中，新華文化城項目是為公司發(fā)行業(yè)務樹立新的標桿，而現(xiàn)代出版物流項目則是將公司書刊物流項目延伸至第三方物流，印刷技術改造項目、環(huán)保包裝印刷項目則是對公司出版印刷業(yè)務的加強，并拓展至包裝印刷領域。還有江西晨報立體傳播系統(tǒng)項目將擴大《江西晨報》的影響力和收入規(guī)模。

    對此，有行業(yè)分析師指出，中文傳媒此次增發(fā)投資完成后，公司將成為以出版發(fā)行為核心業(yè)務，擁有第三方物流、包裝印刷等高成長性業(yè)務的企業(yè)集團。其中，物流及新華文化城有望成為公司未來重要的增長點。從募投項目的經營風險來看，由于募投項目與公司主營業(yè)務有一定的關聯(lián)性，前期市場風險較小。

    而隨著即將召開的六中全會將文化體制改革推向新的高度，在國慶節(jié)前就開始釋放的文化類板塊也給了投資者的無限的想象。特別是對于手握重金的中文傳媒來說，除了利用募集資金進行多元化的投資，還正摩拳擦掌將業(yè)務拓展到省外地區(qū)。

    資料顯示，為了打造跨地區(qū)、跨產業(yè)的出版物發(fā)行平臺、信息交換平臺、物流配送平臺，中文傳媒子公司江西新華發(fā)行集團有限公司擬和中國出版集團公司以業(yè)務合作為基礎和核心、以資本合作為紐帶，共同出資重組新華聯(lián)(000620,股吧)合發(fā)行有限公司。

    對此，上述分析師表示，今年10月份即將舉行的六中全會將著重討論文化體制改革，而受新媒體和數字出版威脅較大的報業(yè)和出版行業(yè)的未來發(fā)展前景不明朗，因此需要政府的政策幫助加大，而作為出版行業(yè)的龍頭企業(yè)的中文傳媒則有望首先獲益。

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