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凡客誠品危機：IPO推遲、資金鏈緊繃、元老離職

2011-12-12 08:41 來源：中國經(jīng)營報責編：王岑

摘要：: IPO延后、裁員、元老離職，近4年飛速發(fā)展的凡客成為今年電商冷冬的一大主角。12月5日，有匿名網(wǎng)友在博客上發(fā)表名為《凡客還能挺多久》的系列博文，給凡客詳細地算了算賬，估計其累計虧空超過20億元人民幣，資金鏈存在斷裂風險，并且因為瘋狂擴張產(chǎn)品線，凡客目前的死庫存至少是十幾億元。

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　　【CPP114】訊：IPO延后、裁員、元老離職，近4年飛速發(fā)展的凡客成為今年電商冷冬的一大主角。12月5日，有匿名網(wǎng)友在博客上發(fā)表名為《凡客還能挺多久》的系列博文，給凡客詳細地算了算賬，估計其累計虧空超過20億元人民幣，資金鏈存在斷裂風險，并且因為瘋狂擴張產(chǎn)品線，凡客目前的死庫存至少是十幾億元。
　　
　　當日，創(chuàng)始人陳年對資金鏈問題給予了否認，并向外界公布了5個月前獲得的第六輪2.3億美元融資的信息。據(jù)知情人士透露，凡客的第六輪融資確實已經(jīng)在年中到賬，凡客的資金并不像該博文所描述的那么緊張。比如營銷成本，博文中的計算基本上是以刊例價為準，但凡客實際支出遠遠低于外界的猜測。“而且與眾多同樣存在資金鏈斷裂風險的中小電子商務企業(yè)相比，凡客經(jīng)過六輪融資，已經(jīng)深度套牢了投資者。投資方也不會看著他們出事不管的。”據(jù)上述知情人士說。
　　
　　不過，博文也確實反映出凡客發(fā)展中的問題，這同樣也是中國很多電商發(fā)展的誤區(qū)和風險。正像當初凡客體快速流傳一樣，如今的凡客危機也快速在同類企業(yè)當中相繼爆發(fā)。
　　
　　比如營銷成本過高的問題。凡客的營銷手段在業(yè)內被稱為經(jīng)典。有人計算凡客4年間累計營銷投入超過10億元不知是否準確，但陳年確實表示過：一筆訂單的營銷費用平均是10元，凡客上大量的29元、39元、59元的低價產(chǎn)品，營銷費用吞噬了大部分的毛利。
　　
　　再比如過度追求規(guī)模。陳年為2011年定下的銷量目標是100億元，2012年是300億元。時至年底，據(jù)悉陳年100億元的目標已經(jīng)很難實現(xiàn)。但當初為了達成這100億元的目標，凡客進行了大量的投資，包括物流倉儲的建設和大量地招聘員工。而這樣的設計是建立在資金可以源源不斷地供給的前提下。原本計劃于今年第四季度IPO延期，后續(xù)資金無望。已經(jīng)完成第六輪融資的凡客也很難在短期內再資融資。
　　
　　再比如死庫存問題。為了從供貨商那里談到最低的價格，凡客很多單品的定量極大。但并不是所有產(chǎn)品都如預期中那樣暢銷。同時，因為資金鏈緊張，供貨商的賬期也是一拖再拖。一些供應商給凡客供貨本來利潤不高，又不能及時拿到貨款。“不僅是凡客，現(xiàn)在一些制造企業(yè)聽說是電子的訂單就搖頭。”知情人士告訴《中國經(jīng)營報》記者。凡客的資金鏈緊繃的風險，是電子企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。此前24券被爆商家上門追討欠款，58同城被爆拖欠商家貨款，敦煌網(wǎng)被爆資金鏈斷裂……
　　
　　電商陷入一個“虧損做規(guī)模”的非正常商業(yè)邏輯中，資金鏈緊繃已經(jīng)是普遍現(xiàn)象。電商入冬，現(xiàn)金成為他們唯一可以過冬的暖爐。很多企業(yè)開始紛紛裁員、縮減開支，調低銷售預期，就是要想盡一切辦法保住脆弱的資金鏈。
　　
　　陳年說：“挺住，意味著一切。”
　　
　　

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